Meta对上“元宇宙第一股”！哪家更受机构青睐？

脸书于10月28日正式更名Meta Platforms $FB ，进一步展示了扎克伯格围绕元宇宙规划公司未来的决心。因为苹果今年 $AAPL 实行了新的IOS隐私设置，Meta收入受到很大影响，其股价在最新一季度财务报告发布后一度下跌5%以上，但本周已回升至财务报告前水平，表明市场对公司情况并不那么悲观。Meta还积极公开表示，随着时间的推移，广告业务等问题最终会得到解决。元宇宙也摆脱了它IOS长期对策限制安卓系统。

元宇宙概念中还有一家值得一提的公司，被称为元宇宙第一股Roblox $RBLX ，该公司的目标是通过用户生成内容(UGC)为了实现人类共同体验，创造一个元宇宙，目前的体现是玩家可以《Roblox》在这个游戏中玩各种游戏。据悉，腾讯 $TCEHY 也是Roblox腾讯首席战略官的股东James Mitchell曾经说过:我不会说元宇宙是一个小众品类。元宇宙更像是一个聚会的机会，人们只需要一套社交关系和软件包就可以玩各种游戏。所以当你看到的时候Roblox，它将是年轻人喜爱的元宇宙。”

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The Infor ** tion预计到2025年，元宇宙的价值将达到820亿美元，其认为目前的元宇宙市场仍处于婴儿期。

Unity $U 元宇宙甚至被称为革命。它强调:元宇宙将是世界上计算平台领域最大的革命——比移动革命和网络革命更大。

Meta元宇宙第一股和Roblox，哪个更有机会出彩？

FB和RBLX同时，段表现一致

我们先来看看两家公司最近的股价。

Roblox $RBLX 今年3月完成IPO，到6月份，该公司的股价在年内上涨了近45%。但这种势头并没有持续太久，RBLX9月和10月经历了大幅回调，目前年内涨幅为www.xilukeji.com(3月10日至10月29日)。

巧合的是，同时段Meta $FB 股票涨幅也是www.xilukeji.com(3月10日至10月29日)。FB今年大部分时间涨势喜人，但9月份也经历了一系列回调。

Meta和Roblox近期股价表现(3月10日至10月29日)

在Roblox和Meta，谁能建立下一个计算平台？

扎克伯格说，早在成立之前Meta以前，他在思考元宇宙。Meta自2014年收购Oculus一直在推进元宇宙计划。研究公司IDC曾表示：“[Meta]在这一领域的投资超出了许多人的认知。未来实现收入多元化的关键将巩固其在下一代计算平台上的地位。

计算平台是元宇宙的关键环节。构建这个计算平台将是一项昂贵而具有挑战性的任务。

Meta明确这一点，其目前的强劲表现将极大地帮助其完成转型。

该公司强调，它将投入大量资金来促进其元宇宙基础设施的建设。因此，该公司预计21财年的营业利润将减少100亿美元。此外，22财年的资本支出也将在290亿美元到340亿美元之间，明显高于21财年的190亿美元。

分析师预计Meta未来的收入和资本支出。 数据来源:S&P Capital IQ，单位：十亿美元

Meta目前尚不清楚雄心是否能实现，但该公司的盈利能力相当健康，其推进元宇宙计划的过程将得到很好的财务保障。

考虑到元宇宙业务的潜在收益，其核心广告平台具有很强的吸金能力，Meta应该保证收入。分析师预计，到26财年，其年复合收入增长率将保持在www.xilukeji.com此外，数字广告市场仍有增长空间。

Meta业务产生了大量的自由现金流(FCF)，因此，它宣布了一项新的500亿美元股票回购计划。尽管今年经历了各种各样的风暴，Meta还是产生了www.xilukeji.com亿美元的LTM自由现金流(近12个月)LTM股票回购也达到了315亿美元。Meta该公司还计划在欧洲招聘1万名工程师，以快速推广其项目。

Meta的LTM杠杆自由现金流和股票回购。 数据来源:S&P Capital IQ，单位：十亿美元

事实上，腾讯也打算建立自己的元宇宙。然而，该公司也表示，这是一个长期而不是直接的机会。此外，它还承认，现有的社交网络也可以实现元宇宙的雄心：我们相信我们是世界上为数不多的拥有社交网络专业知识、在线游戏管理经验和Metaverse其目的是数字化现实世界资产的能力。

因此，就连腾讯也强调，只有少数公司有必要建立真正的元宇宙。Meta还有成功的希望。

那么Roblox有相应的能力吗？

在iOS平台上，《Roblox》可称爆款游戏Sensor Tower Q统计数据3，《Roblox》在App Store全球下载量排名第三。《Roblox》它是领先的元宇宙游戏平台，多样化UGC平台特别受儿童欢迎。《Roblox》对沉浸式体验的重视也带来了巨大的成功。

《Roblox》元宇宙游戏的人气无疑得到了广泛的认可。这就是为什么它的股价远高于电子艺术 $EA 或动视暴雪 $ATVI 等待其他游戏公司的原因。其用户增长相当快，其日活跃用户（DAU）从19年第二财季的1710万增加到21年第二财季的4320万，年复合增长率达到约www.xilukeji.com。然而，有些人担心他们的用户增长已经放缓，因为DAU季度环比增长仅为www.xilukeji.com。

然而，该公司8月份发布的数据可能会消除这些担忧。《Roblox》8月份的DAU同比增长32%，达到4820万。这也比7月份的4660万DAU高了www.xilukeji.com。

Roblox大量用户使其具有良好的竞争力。Roblox是否有能力和资源来创造真正的元宇宙存在疑问。

Roblox的LTM收入和营业利润。数据来源：S&P Capital IQ，单位：百万美元

Roblox的LTM营业利润率。 数据来源:S&P Capital IQ

Roblox收入快速增长，21年第二财季收入同比增长116%。然而，该公司的营业利润率仍。截至21年第二财季，Roblox报告LTM营业利润率为www.xilukeji.com。

Roblox开发人员分成费用。 来源:Roblox公司文件，单位：百万美元

Roblox很大一部分收入支付给开发商。这很正常，因为Roblox是一个UGC也就是说，该平台的许多流行内容都是由用户创建的。然而，这也阻碍了公司获得营业利润的能力。此外，它在总收入中的份额仍然很高。在21年的第二个财政季节，该费用占总收入的29%。

Roblox关键LTM现金流指标。数据来源：S&P Capital IQ，单位：百万美元

虽然营业利润为负，但是Roblox $RBLX 递延收入的强劲增长仍然支撑着Roblox自由现金流。然而，今年第二财季www.xilukeji.com亿美元LTM递延收入比第一财季更高www.xilukeji.com亿美元大幅下跌。这说明这表明。Roblox预订量的增长可能在放缓。

Roblox的LTM现金、短期投资和总债务。数据来源：S&P Capital IQ

从财务数据来看，Roblox并没有Meta这么多资源支持，对于Roblox大力发展下一代计算平台的任务可能更加艰巨。Roblox尽管净现金余额稳定，但税前利润仍为负。此外，其自由现金流还需要持续强劲增长的预订量来支撑。

相比之下，Meta利润率高的商业模式也产生了相当数量的自由现金流。Meta护城河也比较宽，其在数字广告市场的影响力不会轻易动摇。

分析师的平均目标价格和评级

Piper Sandler分析师Tho ** s Champion认为，脸书更名Meta意义重大AR/VR计划的深度承诺代表了对未来的大胆冒险。 他称这是一种值得称赞的雄心，但目标价保持中性评级，目标价为385美元。

Champion品牌重塑可能表明，CEO***克·扎克伯格将专注于新兴的实验室（Reality Labs）产品，并将自己与公司的经营与围绕社交媒体的争议拉开距离。 这很有意义。

10月26日，宏桥信托投资集团分析师Clark Lampen首予Roblox购买评级，目标价98美元。分析师对公司长期日活跃用户和开发者的增长乐观。Lampen在一份研究报告中，它告诉投资者，更强的用户增长和注册记录表明，在疫情初期，美国年轻用户激增的网络扩散效应可能会再次出现，但全球规模和国际市场渗透率不会很高。

基于36名华尔街分析师的观点，Meta $FB 平均目标价为www.xilukeji.com美元，其中29人买入评级。

基于七位华尔街分析师的观点，Roblox $RBLX 平均目标价为89美元，其中5人给出买入评级。

Meta目标价格和评级 来源：Tipranks

Roblox目标价格和评级 来源：Tipranks

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